Come fanno le aziende ad avere il polso reale sulla loro attuale situazione finanziaria? Esiste uno strumento specifico, il Current Ratio, che permette alle imprese di determinare in che misura possono far fronte ai loro debiti a breve termine facendo ricorso solo alle loro attività correnti liquide. In Italia si chiama quoziente di disponibilità, ed è un indicatore chiave per la gestione aziendale, che esprime la capacità del capitale circolante di rigenerarsi in tempi rapidi per estinguere le obbligazioni commerciali e finanziarie che scadono entro i dodici mesi successivi. Ecco tutto quello che è necessario sapere nel merito della questione.
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Quoziente di liquidità per misurare la salute a breve termine
Valutare la salute a breve termine di un’impresa significa anzitutto accertarsi che non si verifichino crisi di solvibilità. Una carenza improvvisa di cassa può paralizzare un’attività anche se quest’ultima vanta un fatturato complessivo elevato o un’ottima redditività a lungo termine. La liquidità, nel brevissimo periodo, risponde a dinamiche di puro flusso: se le uscite imminenti superano gli ingressi monetari disponibili o facilmente convertibili, l’azienda rischia il default tecnico o il blocco dei rapporti con i fornitori. Monitorare costantemente questo indice permette di anticipare le tensioni finanziarie, pianificare eventuali linee di credito di supporto e dimostrare solidità nei confronti degli istituti di credito e degli investitori esterni.
I parametri di bilancio per impostare il calcolo
Per procedere al calcolo corretto del quoziente è necessario estrarre precisi dati contabili dallo Stato Patrimoniale riclassificato secondo il criterio finanziario. I due macro-aggregati da isolare sono le attività correnti e le passività correnti.
Le attività correnti includono tutti i beni e i diritti che torneranno in forma liquida entro l’esercizio successivo. Si compongono principalmente di tre voci: la liquidità immediata (cassa, saldi attivi dei conti correnti bancari), le liquidità differite (cioè i crediti commerciali a breve termine verso clienti, oppure le cambiali attive) e le rimanenze (scorte di materie prime, semilavorati e prodotti finiti stoccati in magazzino).
Dall’altro lato dell’equazione troviamo le passività correnti, che raggruppano i debiti e le obbligazioni con scadenza inferiore ai dodici mesi. In questa categoria rientrano i debiti verso fornitori per forniture commerciali, le quote a breve termine di finanziamenti o mutui, i debiti tributari e previdenziali in scadenza, e gli scoperti di conto corrente. Il calcolo si concretizza in un rapporto matematico elementare, che vi riportiamo qui di seguito:
Current Ratio = Attività Correnti/Passività correnti
Tale quoziente offre un valore assoluto che indica quante volte le risorse disponibili a breve termine sono in grado di coprire gli impegni finanziari imminenti.
Differenza fondamentale tra Current Ratio e Quick Ratio escludendo le rimanenze di magazzino
Certo, il Current Ratio resta pur sempre un validissimo indicatore generale da non sottovalutare, ma bisogna ricordare che presenta comunque un limite strutturale legato alla natura delle rimanenze di magazzino. Le scorte, pur facendo parte delle attività correnti, non garantiscono una conversione monetaria immediata e tutt’altro che certa. Vendere la merce stoccata richiede tempo, dipende dalle fluttuazioni della domanda di mercato e comporta il rischio di obsolescenza o deterioramento dei prodotti.
Per ovviare a questo limite e ottenere una fotografia ancora più severa e immediata della solvibilità aziendale, gli analisti affiancano al Current Ratio il Quick Ratio, anche chiamato indice di liquidità acida. La differenza fondamentale risiede nell’esclusione totale delle rimanenze dal computo delle attività. La formula del Quick Ratio si esprime infatti come:
Quick Ratio = (Attività Correnti − Rimanenze) / Passività correnti
Sottraendo il magazzino, il Quick Ratio mette alla prova l’impresa ipotizzando uno scenario d’emergenza in cui le vendite si blocchino improvvisamente. In questo modo si misura se l’azienda sia capace di saldare i propri debiti a breve potendo contare solo sulla cassa già presente e sui crediti commerciali di prossima riscossione. Se un’azienda mostra un ottimo Current Ratio ma un Quick Ratio pericolosamente basso, significa che la sua apparente salute finanziaria è interamente bloccata nelle scorte di magazzino, il che evidenzia – di conseguenza – un potenziale problema di sovrastoccaggio o di scarsa rotazione delle merci.
Valore ottimale del quoziente di disponibilità
La lettura del Current Ratio richiede punti di riferimento chiari per stabilire se l’impresa operi in una zona di sicurezza o se si trovi in una condizione di squilibrio finanziario. La tabella seguente sintetizza le principali fasce di valore e la loro interpretazione standard.
| Valore del Current Ratio | Stato Finanziario dell’Impresa | Interpretazione Operativa |
| Inferiore a 1,0 | Deficit di liquidità (Area di Crisi) | Le attività correnti non coprono i debiti imminenti. Rischio insolvenza. |
| Tra 1,0 e 1,5 | Solvibilità sotto tensione (Area di Attenzione) | Copertura risicata. La liquidità dipende fortemente dalla rapidità di vendita delle scorte. |
| Tra 1,5 e 2,0 | Equilibrio ottimale (Area di Sicurezza) | Struttura finanziaria solida. Ottimo bilanciamento tra impegni e risorse liquide. |
| Superiore a 2,0 | Eccesso di liquidità (Area di Inefficienza) | Risorse ferme o capitali non investiti correttamente. Gestione finanziaria pigra. |
