Puntare sul caffè in Borsa è una buona idea oppure no? Proviamo a fare chiarezza su questo tema complesso – e in generale poco conosciuto – per comprendere perché il prezzo di questo bene di prima necessità sta volando, e come investirci del denaro sopra.
Approfondimenti
Indice del contenuto
Il rally dei prezzi: cosa spinge la quotazione del Caffè alle stelle?
Viviamo in un periodo storico in cui Il mercato delle cosiddette “soft commodities” sta vivendo una fase di eccezionale volatilità. Chi osserva i grafici dell’ICE Futures US (per l’Arabica) e del London International Financial Futures and Options Exchange (per la Robusta) si sarà senza dubbio reso conto di un’impennata che non accenna a sgonfiarsi. Ma quali sono i driver fondamentali dietro questo rally?
In primo luogo, la ripresa dei consumi post-pandemici ha incontrato una catena di approvvigionamento ancora fragile. In secondo luogo, le tensioni geopolitiche (pensiamo a quello che è successo di recente nello stretto di Hormuz) hanno influenzato i costi di logistica e fertilizzanti, generando a cascata una pressione rialzista sui costi di produzione che si riflette inevitabilmente sul prezzo finale del chicco.
La crisi globale dei raccolti
Stiamo affrontando in modo particolare una crisi dell’offerta: tutti i principali produttori mondiali (vale a dire il Brasile e il Vietnam) stanno affrontando cicli produttivi deficitari. In Brasile, il “ciclo biennale” del caffè (che alterna annate di alta e bassa produzione) è stato interrotto da anomalie biologiche delle piante, rendendo difficile prevedere i volumi d’uscita.
L’impatto dei cambiamenti climatici sulla resa agricola
Purtroppo, nel caso del caffè ci troviamo davanti ad una delle colture più sensibili in assoluto alle variazioni termiche. L’aumento delle temperature medie e l’estremizzazione dei fenomeni atmosferici (siccità prolungate seguite da gelate improvvise o piogge torrenziali) hanno ridotto drasticamente le aree coltivabili.
Differenze di quotazione tra la qualità arabica e robusta
Nel caso vi interessasse investire in questo particolare tipo di asset, è prima di tutto fondamentale comprendere la differenza esistente tra le varianti di caffè.
- L’arabica rappresenta circa il 60% della produzione mondiale. È considerata la varietà “pregiata”, quotata a New York. Il suo prezzo è influenzato principalmente dal mercato brasiliano;
- Robusta: più amara e ricca di caffeina, è la base per il caffè istantaneo e le miscele da bar. Viene quotata a Londra e il suo principale driver è il Vietnam. Recentemente, il gap di prezzo tra le due si è accorciato poiché molti torrefattori, a causa dei prezzi alti dell’Arabica, hanno aumentato la quota di Robusta nelle loro miscele, spingendone la domanda.
Tabella Dati: I migliori ETC per investire sul Caffè
Poiché il caffè è una materia prima deperibile, l’investitore retail non acquista sacchi di chicchi, ma utilizza gli ETC (Exchange Traded Commodities). Questi strumenti replicano l’andamento del prezzo dei contratti future.
| Nome ETC / Ticker | Tipo di replica | Sintetica (Leva finanziaria 3x) |
| WisdomTree Coffee (COFF) | Sintetica (Swap-based) | Borsa Italiana / London SE |
| WisdomTree Coffee – EUR Daily Hedged (ECOF) | Sintetica (Copertura valutaria) | Borsa Italiana (ETFplus) |
| WisdomTree Coffee 2x Daily Leveraged (LCFE) | Sintetica (Leva finanziaria 2x) | Borsa Italiana |
| WisdomTree Coffee 3x Daily Leveraged (3CFL) | Sintetica (Leva finanziaria 3x) | London SE / Milano |
Come operare sul mercato senza comprare i chicchi
Non pensiate di poter applicare al caffè il medesimo approccio che utilizzereste con le azioni: questo perché non stiamo scommettendo sulla crescita di un’azienda, bensì sulla scarsità di una risorsa.
Il rischio dell’Effetto contango sui contratti future a lungo termine
Il Contango (su Affari e Finanza ve ne abbiamo parlato qui) è la situazione in cui il prezzo del contratto future con scadenza lontana è superiore al prezzo attuale (spot).
Per l’investitore, questo si traduce in una perdita silenziosa: ogni volta che l’ETC deve “rollare” il contratto, vende a un prezzo basso e ricompra a un prezzo più alto. Di conseguenza, anche se il prezzo del caffè nel mondo reale rimane stabile, il valore dell’ETC potrebbe diminuire nel tempo.
- Consiglio Strategico: gli ETC sul caffè sono strumenti ideali per operazioni di breve o medio periodo (settimane o pochi mesi) per cavalcare un trend rialzista causato da un evento climatico. Sono meno adatti a strategie “buy and hold” di durata decennale a causa dei costi di mantenimento dei contratti future.
